两者在本质上还是存在差别的，耐火泥是由耐火粉料和外加剂组成。几乎所有的耐火原料都可以制成用来配制耐火泥所用的粉料。以耐火熟料粉加适量结合剂而制成的称普通耐火泥，其常温强度较低，高温下形成陶瓷结合才具有较高强度。以气硬性或热硬性结合材料作为结合剂的称化学结合耐火泥，在低于形成陶瓷结合温度之前即产生一定的化学反应而硬化。耐火泥的粒度根据使用要求而异，其极限粒度一般小于1mm，有的小于0.5mm或更细。选用耐火泥浆的材质，应考虑与砌体的耐火制品的材质一致。耐火泥除作砌缝材料外，也可以采用涂抹法或喷射法用作衬体的保护涂层。

  耐火水泥也叫铝酸盐水泥或高铝水泥。铝酸盐水泥是以铝矾土和石灰石为原料，经煅烧制得的以铝酸钙为主要成分、氧化铝含量约50%的熟料，再磨制成的水硬性胶凝材料。铝酸盐水泥常为黄或褐色，也有呈灰色的。铝酸盐水泥的主要矿物成为铝酸一钙(CaO?Al2O3，简写CA)及其他的铝酸盐，以及少量的硅酸二钙等。用于胶结各种耐火集料(如刚玉、煅烧高铝矾土等)，制成耐火砂浆或混凝土，用于工业窑炉作内衬。耐火水泥在高温作用下形成低共熔物，在配置耐火浇注料时，加入量过多会降低浇注料的高温性能，通产可采用氧化硅微粉代替部位耐火水泥。